돈이 만드는 세상

3월 FOMC 회의 전 지속적으로 언급되었던 오퍼레이션 트위스트에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 목차 오퍼레이션 트위스트(OT; Operation Twist)란? 사례 오퍼레이션 트위스트(OT; Operation Twist)란? 오퍼레이션 트위스트는 작동 원리는 채권의 금리를 조절하는데 있습니다. 기본적으로 채권의 가격과 채권 금리는 반대 방향으로 움직입니다. 그러므로 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행이 장기 채권을 사들이면서 단기 채권을 파는 식으로 시중 금리를 조절합니다. 말그대로, 중앙은행이 장기 채권을 매수하면 장기금리가 내려가게 되고, 단기 채권을 매도하면 단기 금리가 오르는 현상이 발생합니다. 장기 채권을 예로 든다면, 채권의 가격과 금리는 반대 방향으로 움직이므로 장기 채권을 매수하게 되면 가격..

YCC는 중앙은행에서 시행하는 정책 중 한가지입니다. QE에서 한발 더 나아간 정책이라고 보시면 됩니다. 목차일드 커브 컨트롤(YCC)이란?사례 일드 커브 컨트롤(YCC)이란?일드 커브 컨트롤은 중앙은행에서 금리의 상하한을 정해놓고 금리 수준이 정해놓은 수준까지 갈때까지 국채를 매입하는 정책입니다. 양적완화의 경우, 국채를 '이 금액만큼' 매입하겠다고 밝힙니다. 그러나 중앙은행의 원하는 구체적인 금리 수준은 명시하지 않습니다. 반면, YCC는 금리의 상하한을 명시해 "명시한 금리의 수준을 유지하기 위해 물량과 상관없이 국채를 매입할 것이다."이라고 보시면 됩니다. QE와 의도는 비슷하다고 볼 수 있습니다. YCC의 의도로는 제로 수준의 장기 금리를 통해 경기 회복을 공격적으로 촉진시키는 것이라고 볼 수 ..